富达国际：欧央行抗疫力度大；美联储将再启量宽

　　欧洲央行不降息是明智之举

　　欧洲央行在周四议息后宣布加大量化宽松货币政策，并推出新一轮长期再融资操作，但维持基准利率不变。富达国际全球宏观经济分析主管Anna Stupnytska认为，欧洲央行这次决定不降息，而是推出更具针对性的刺激措施，实属明智之举。

　　“新型冠状病毒疫情在全球各地迅速扩散，欧洲央行为抵御疫情所带来的经济影响，在本周的议息会议上公布具有针对性的经济刺激措施，比市场预期的要更积极，也可以说到目前为止的抗疫力度比美国和英国央行都大。”

　　虽然欧洲央行这次没有如市场预期降息，但Anna Stupnytska认为欧洲央行作出了非常明智的决定。

　　“不降息，说明欧洲央行在应对这次意料之外的经济冲击时选择一改其过往的响应方式，并展现了运用货币政策的灵活性。欧洲央行选择了集中向需要支持的经济环节出手，这次针对企业债的量化宽松，以及同时推出的极具吸引力的定向长期再融资条款，都能刺激银行从央行借贷给需要的企业，这无疑是在朝着正确的方向迈进。”

　　然而，疫情仍在蔓延之中，最终的扩散规模及对经济的影响存在极大的不确定性。因此，Anna Stupnytska指处：“这些措施是否足以帮助欧元区摆脱经济不景气，仍有待未来数月的观察。整体欧元区步入经济衰退的情况仍有很大可能，但这种衰退是否只是‘技术’层面，不止取决于疫情的发展及货币政策的支持，更取决财政政策。欧元区的未来很可能会受冲击，但目前我们仍未看到欧元区各国更积极推出刺激经济的财政政策。如果现在还不是适当的时间，大家关注的问题是何时才是适当的时间。”

　　至于美联储（Fed）最近公布的量化宽松措施，富达国际固定收益基金经理Tim Foster认为，美联储降息50基点后仍未能稳定市场。面对市场持续受疫情及石油暴跌的影响，美联储将自2008年金融海啸后再次启动量化宽松。

　　“至于美联储计划每周向金融体系注资一万亿美元，旨在确保银行体系具有足够的流动性，使银行可继续向受影响的企业提供贷款，以减低疫情及石油价格战的影响。”

　　Tim Foster指出：“美联储为市场注入大量流动性能否除去市场疑虑，这点尚待观察。金融危机爆发至今已有十多年，美联储是次再次拾起那本已封尘的危机处理剧本，意味着超低息及央行扩表的日子将会陪伴我们一段较长的时间。”

　　（线索Clues / 李涛 实习编辑：樊文佳）

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责任编辑：鲁晗奕