【银华基金】交易日报 2020-07-13

资金日评??????（资金组）

今日资金面先紧后松。早盘银行融出较少，市场情绪较为紧张，信用债7D价格在2.4-2.5%，14D价格在2.5%左右。早盘后隔夜供给增多，非银隔夜价格下行至加权附近，7天资金下行至2.3%附近。午盘后，资金面情况进一步宽松，隔夜价格减点频现，在1.8%附近供给充足，7D价格进一步下行至2.2%左右。央行今日开展500亿7D逆回购操作，中标利率2.2%，今日无逆回购到期，净投放500亿。

一级市场（今日结果）?（一级组）

【7月13日利率债结果】

【农发结果】

3Y?200402X15???加权利率?3.2544%???边际利率?--%???全场倍数?9.25倍???边际倍数?1.12倍???

5Y?200405X12???加权利率?3.5302%???边际利率?--%???全场倍数?9.9倍???边际倍数?1.54倍

今日农发债市场情绪积极，全场倍数皆超过10倍。3年考虑返费后结果为3.29，比二级高4BP，二级在截标后上行至3.30；5年考虑返费后结果为3.56，比二级高3BP，二级截标后上至3.55。

【北京债结果】

20北京债24?2005666?再融资一般债（五期）?5Y?34.18亿?3.08%（+25bp），全场6.41，边际4.35

20北京债25?2005667?再融资一般债（六期）?10Y?13.02亿?3.29%（+25bp），全场6.97，边际4.90?

【山东债结果】

20山东债42?2005684?一般债（五期）?20Y?14亿?3.86%（+25bp），全场19.57，边际2.21

20山东债43?2005685?再融资一般债（四期）?20Y?48.47亿?3.86%（+25bp），全场18.99，边际2.16

20山东债44?2005686?再融资专项债（二期）?20Y?76.5亿?3.86%（+25bp），全场17.74，边际1.41

【2020-07-13短融一级发行结果】

已发：

无

【2020-07-13中票一级发行结果】

20遂宁开达MTN001，?，?3-9.5亿，?AA，?3Y+2Y，?国企，?【6.00?-?7.50】，?渤海银行，?2025-07-14，?周一到期，不过?票面7.0

20华能水电MTN001，，10亿，AAA，3Y+N，央企，【3.30?-?4.30】，工商银行，2023-07-13，周四到期，R4\次级永续?票面4.1，全场1.7倍

20董家口PPN001：【3.5-4.5】青岛董家口发展集团有限公司, 3Y+2Y,AA+(青岛西海岸新区海洋控股集团有限公司担保至AAA),3亿,国企,山东,发行：0709-0710,缴款：0713 不过?票面4.0

一级市场（7月14日发行）?（一级组）

【利率债】

7月14日

今日簿记利率债

国债

10:35-11:35

20抗疫国债01(续3)?500亿元?5年?2.41%?混合式

农发

14:00-15:00

20农发清发01(增发17)?30亿元?2年?2.25%?荷兰式?追加不超过10亿

20农发清发02(增发9)?30亿元?7年?2.87%?荷兰式?追加不超过10亿

国开

14:30-15:30

20国开02(增14)?60亿元?3年?1.86%?荷兰式?

20国开08(增4)?60亿元?5年?2.89%?荷兰式?

20国开09(增发)?30亿元?7年?3.39%?荷兰式?

今日簿记地方债

地方政府一般债

14:00-14:40

20湖北债49?153.9亿元?10年?AAA?荷兰式?上限基准上浮20%

15:00-15:40

20广西债29?95.7亿元?7年?AAA?荷兰式?上限基准上浮30%

地方政府专项债

14:00-14:40

（再融资）20湖北债50?50亿元?5年?AAA?荷兰式?上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债51?0.6亿元?7年?AAA?荷兰式?上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债52?5.6亿元?10年?AAA?荷兰式?上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债53?5.1亿元?15年?AAA?荷兰式?上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债54?3.5亿元?20年?AAA?荷兰式?上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债55?12亿元?30年?AAA?荷兰式?上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债56?33.8亿元?15年?AAA?荷兰式?上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债57?1.3亿元?20年?AAA?荷兰式?上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债58?6.5亿元?20年?AAA?荷兰式?上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债59?0.6亿元?30年?AAA?荷兰式?上限基准上浮20%

（一般专项）20湖北债60?1.2亿元?30年?AAA?荷兰式?上限基准上浮20%

15:00-15:40

（再融资）20广西债30?6.5亿元?10年?AAA?荷兰式?上限基准上浮30%

【短融中票】

【2020-07-14超短融一级发行信息】

7月14日,?20中化国际SCP005,?0.08年,?10亿,?AAA,?央企,?【待定】,?07-15,?07-16?

7月14日,?20华电SCP019,?0.17年,?20亿,?AAA,?央企,?【待定】,?07-15,?07-16?

7月14日,?20深航空SCP017,?0.25年,?4亿,?AAA,?央企,?【待定】,?07-15,?07-16?

7月14日,?20中复材SCP002,?0.25年,?2亿,?AA+,?央企,?【待定】,?07-15,?07-16?

7月14日,?20苏州文旅SCP002,?0.25年,?1.5亿,?AA,?国企,?【待定】,?07-16,?07-17?

7月14日,?20中交一航SCP003,?0.46年,?15亿,?AAA,?央企,?【待定】,?07-16,?07-17?

7月14日,?20宝钢SCP016,?0.49年,?30亿,?AAA,?央企,?【待定】,?07-16,?07-17?

7月14日,?20湖州城投SCP002,?0.49年,?2亿,?AAA,?国企,?【待定】,?07-15,?07-16?

7月14日,?20紫金投资SCP001,?0.49年,?2亿,?AAA,?国企,?【待定】,?07-15,?07-16?

7月14日,?20海通恒信SCP006,?0.50年,?10亿,?AAA,?公众,?【待定】,?07-16,?07-17?

7月14日,?20云投SCP016,?0.71年,?10亿,?AAA,?国企,?【待定】,?07-15,?07-16?

7月14日,?20渝高速SCP002,?0.74年休1,?5亿,?AAA,?国企,?【待定】,?07-15,?07-16?

7月14日,?20苏国信SCP018,?0.74年休1,?10亿,?AAA,?国企,?【待定】,?07-15,?07-16?

7月14日,?20均瑶SCP006,?0.74年,?3+3亿,?AA+,?民企,?【待定】,?07-16,?07-17?

7月14日,?20山东海洋SCP002,?0.74年休1,?5亿,?AA+,?国企,?【2.80-3.60】,?07-15,?07-16?

【2020-07-14证券公司短期融资券一级发行信息】

7月14日,?20安信证券CP007,?0.25年,?25亿,?AAA,?央企,?【待定】,?07-16,?07-17?

7月14日,?20东吴证券CP009,?0.25年,?10亿,?AAA,?国企,?【待定】,?07-15,?07-16?

7月14日,?20中信建投CP010,?0.25年,?40亿,?AAA,?公众,?【待定】,?07-15,?07-16?

7月14日,?20长城证券CP006,?0.25年,?20亿,?AAA,?央企,?【待定】,?07-15,?07-16?

7月14日,?20国泰君安CP008,?0.25年,?40亿,?AAA,?国企,?【待定】,?07-16,?07-17?

【2020-07-14短融一级发行信息】

7月14日,?20津城建CP003,?1.00年,?10亿,?AAA,?国企,?【2.60-3.60】,?07-15,?07-16?

【2020-07-14中票一级发行信息】

7月14日,?20河钢集MTN007,?3.00年休1,?15亿,?AAA,?国企,?【待定】,?07-16,?07-17?

7月14日,?20鲁信MTN001,?3.00年休2,?15亿,?AAA,?国企,?【待定】,?07-15,?07-16?

7月14日,?20晋江国投MTN001,?3.00年休1,?5亿,?AA+,?国企,?【待定】,?07-16,?07-17?

7月14日,?20新海连MTN001,?3.00年休1,?6亿,?AA,?国企,?【待定】,?07-16,?07-17?

7月14日,?20扬州经开MTN005,?3.00年休1,?3亿,?AA,?国企,?【待定】,?07-16,?07-17?

【其他金融债】

今日簿记其他金融债

20招银租赁二级?20亿元?10年?AAA/AAA?中诚信?中信建投,农业银行,中金公司,招商银行,广发证券,中信证券,工商银行,中国银行?簿记建档?3.7-4.7%?7月14日09:00-15:00,7月15日09:00-15:00

【ABS】

今日簿记ABS

浙商链融2020年度第三期企业应收账款资产支持票据A1档

主承：浙商银行

20浙商链融ABN003A1?0.58亿元?0.5年?2020/12/30?AAA?联合信评?簿记建档

20浙商链融ABN003A2?7.34亿元?0.9年?2021/6/21?AAA?联合信评?簿记建档

弘基商业保理(深圳)有限公司2020年度第一期资产支持票据次级

主承：中信建投，农业银行

20弘基保理ABN001次?0.01亿元?1年?2021/7/13?联合信评?

20弘基保理ABN001优先?6.15亿元?1年?2021/7/13?AAA?联合信评?簿记建档

深圳前海联捷商业保理有限公司2020年度金科第一期资产支持票据次级

7月14日09:00

主承：中信银行，浦发银行

20金科ABN001次?0.05亿元?1年?2021/7/16?联合信评?

20金科ABN001优先?4.98亿元?1年?2021/7/16?AAA?4.5-5.5?联合信评?簿记建档

【公司债】

今日簿记公司债

20当代01-小公募?当代集团?7月14日14:00-16:00?5亿元（未设基础规模）?3+2年?AA+/AA+?联合评级?无担保?天风证券?6-6.5?上交所

【企业债】

今日簿记企业债

无

【非公开】

今日簿记非公开

聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司2020年非公开发行公司债券(第二期)?7月14日?9.7亿?2+2+1年?6.5%?-/AA?无担保?中德证券/江海证券?上交所

绍兴市上虞区水务集团有限公司2020年非公开发行公司债券（第一期）?7月14日?15亿?3年?3.5-4.8%?AA+/-?有担保?绍兴市上虞区国有资本投资运营有限公司（不可撤销连带责任担保）?平安证券?上交所

【PPN】

今日簿记PPN:

20连云城建PPN003：【4-5】连云港市城建控股集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0714-0715,缴款：0716，已发公募：20连云城建MTN003

20无锡建投PPN001：【2.5-3.3】无锡市建设发展投资有限公司, 1Y,AAA,12亿,国企,江苏,发行：0714-0715,缴款：0716，已发公募：20无锡建投SCP001

20建湖城投PPN002：【6-7.5】建湖县城市建设投资有限公司，2Y+1Y+1Y+1Y,AA,0-5亿,国企,江苏,发行0714,缴款0715，已发公募：19建湖城投MTN002

20宝马金融PPN002BC：【3-3.6】宝马金融股份有限公司,1Y,AAA（宝马股份公司,AAA）,25亿,外企,海外，发行0714,缴款0716

二级市场

【存款】

今日线下存款价格涨跌互现，交投稍有回暖，基金存出集中短期。

【利率债】（二级组）

今天利率债继续受到股市上涨的影响，收益率较大幅上行。其中，金融债受到基金赎回影响，上行幅度更大。具体参与机构来看，国债方面，银行为主买入，券商和银行都有卖出，另外大行有买入3Y和5Y品种。国开方面，基金为主买卖3Y品种，其他品种是券商和基金有买有卖。

【信用债】（二级组）

短融&NCD

今天短融交投情绪一般，以6M内高评级品种为主，月内到期收益较上周五略有下行，多为低估值成交，其他期限略有上行，多为略高估值成交，基金和银行双边参与较多。今日NCD交投较为活跃，各期限品种收益小幅上行，基金仍以卖出为主，农商行为买入主力。具体来看国股收益，9月底2.16；12月底2.40；春节前2.66；明年3月底2.68；明年6月底2.68。

【中票】（二级组）

今日中票交投活跃度显著增强，基金抛售较多，需求仍然集中在各期限AA+及AAA券种，成交收益上行3-15BP。

【企业债、公司债】（二级组）

今日企业债公司债市场交投活跃，全天来看买盘情绪弱势，股债跷跷板效应明显，市场继续大幅上行，成交基本估值大幅加点，非银和银行理财参与为主。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、倪逸芸、张鲲翼、姜时雨

一级组：李恺天、高红

线下组：刘菲、于茜，高洁

二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭