景顺投资：风险资产遭抛售，看好中国和亚洲新兴

　　新型冠状病毒扩散触发的风险资产抛售及投资启示

　　最新情况

　　? 过去几天，投资者已经把注意力从关注新冠肺炎的新增确诊人数迅速转移到担忧美国、欧洲和英国的经济是否将陷入衰退。

　　? 美国总统特朗普昨天发表的全国讲话并没有满足市场的期望。

　　? 尽管金融环境最近有所收紧，但世界各地央行都采取了大幅的宽松货币政策，例如英国央行紧急降息，美联储承诺向市场注入1.5万亿美元的流动性。但投资者的担忧并未因此减弱。

　　投资启示

　　? 由于新冠肺炎的负面影响，石油价格的波动以及全球经济放缓，投资者可以预计市场将在短期内持续波动。

　　? 我们预计将会出现极端的“避险”环境，即投资者纷纷涌向美国国债、日元和黄金等“避险”资产类别。

　　? 中国的每日新增病例继续呈下降趋势，3月10日当天仅产生十例新增病例。根据全面恢复工作的速度来看，中国的经济活动开始恢复。

　　波动性对投资者的启示

　　? 在这样的市场动荡时期，投资者应保持投资的多元化，可以持有一定的风险资产。

　　? 在股票市场方面，我们看好中国和亚洲新兴市场的股票，并相信该地区的收益很可能会首先得到复苏。中国和亚洲新兴市场股票的估值仍然令人瞩目。

　　? 在固定收益方面，我们继续看好中国和亚洲新兴市场的投资级别债券（以美元计价），与发达市场主权债和投资级别债券相比，它们仍保持正面收益率。

　　? 市场下跌通常不会无缘无故地发生；它们是经济或政策不确定性的结果。

　　? 我们或许认为市场现在正处于最不确定的时期，但事实并非如此。我们也曾在不同历史时期跨过一次又一次的危机，我们这次也终能度过这个难关。

　　? 在1998年至2018年间，我们经历了科技泡沫、恐怖袭击、全球金融危机、欧洲债务危机、英国脱欧以及多次传染病的侵袭（包括H1N1、SARS、埃博拉病毒和中东呼吸综合症），而标普500指数仍以每年7%的速度攀升。在1998年10万美元的投资，到如今的价值将超过40万美元。

　　? 因此投资者应该抱有长期投资目光，避免自乱阵脚。

　　（线索Clues / 李涛 实习编辑：樊文佳）

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责任编辑：鲁晗奕