| 摘要:本周市场主要指数表现较差,所涉宽基指数均不同程度下跌。中证1000和创业板综跌幅最高,分别为-4.8%和-4.3%。
本周除银行外,其余行业均下跌;农林牧渔跌幅居前,为-6.8%,其次是国防军工,为-6.1%。食品饮料和餐饮旅游跌幅相对较小,分别为-1.0%和-1.8%。
上涨股票风格分析:与上周风格相比,BP、盈利暴露有所提升,市值、贝塔、动量暴露有所降低,其他风格暴露与上周基本一致。对于组合收益拆分:组合收益0.95%,风格收益-1.92%,行业收益-15.03%,阿尔法收益17.90%。
风格因子收益:本周成长收益最高,周累计收益为0.324%,市值收益次之,为0.317%,动量第三,为0.313%;波动率、流动性和盈利等因子表现相对较差。
因子有效性:动量类:多数因子IC方向与上周相比变动不大,且整体有效性基本持平;highw52有效性最强,IC值为14.1%;估值成长类:与上周相比,因子有效性方向变动较大;盈利类:多数因子有效性方向保持稳定,因子有效性方向均为正向,正向因子中表现最好的是roeopp,IC值为18.3%;投资类:多数因子转为正向指标,正向因子中表现最好的是nsi2q,IC值是13.3%;无形资产类:因子方向变动较大,多数为正向;市场摩擦类:换手率因子有效性有所提升,波动率类因子有效性有所提高;totstd6m因子本周IC值为-40.0%,与上周相比有效性提升较大;adjturn1m因子IC值为34.7%,有效性显著提升。
组合收益追踪:基本面组合收益率-4.13%,样本区间组合收益率25.87%;陆股通组合收益率-2.98%,样本区间组合收益率3.80%;因子收益拆分组合收益率-3.67%,样本区间组合收益率23.29%;量价因子组合收益率-4.71%,样本区间组合收益率41.98%。
指数风险预测:涉及指数预测波动率所处范围为19%至28%,相比上周基本持平。其中,创业板综波动率最高,为27.81%,其次是中证1000和创业板指,分别为27.42%和26.53%,风险相对较高;上证综指预测波动率最低,为19.82%,其次是上证180和沪深300,分别为21.34%和21.55%,风险相对较低。
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