郑眼看盘：结账抛压沉重 或将砸出机会

　　每经记者 郑步春    

　　上周A股冲高回落，周五加速下跌。股指起初上高与央行各类工具调降利率相关，而周五杀跌与外围消息严重反复及机构年末兑现争夺排名相关。周五市场特征相当明显，即牛股杀跌，凡近期强势的、没跌过的多半就是暴跌，反而是些冷门股抗跌，如钢铁、煤炭、基建等前期阴跌股。

　　在杀跌品种中，年内最强势的部分医疗、科技品种杀跌最令人触目惊心，典型的如我武生物、康泰生物、凯莱英、爱尔眼科、长春高新、蓝思科技、深南电路、歌尔股份等。其他些牛股大多也出现下跌，如贵州茅台、五粮液、中公教育等。很明显，几乎全是“网红股”。

　　可以预见，这是机构抱团筹码出现松动，如果联想到今年基金排名参照时点为11月末，那么市场一般就会猜测基金为争夺排名而大举抛售。虽然也只是猜测，但个人相信这样的猜测应该是靠谱的，因外资近期并无做空动动，比如周五外资又净流入20多亿元。

　　本周股市可能较艰难。首先是外资流入或因A股纳入MSCI权重提升事件将暂告一个段落，这或诱发外资流入短线放缓甚至逆转。其次是本周是月末基金兑现结账最后一周。再有就是本周有个巨无霸邮储银行发行。有这么多压力，股指暂时承受些压力也很正常，投资者可能得重点提防机构重仓股。

　　风险与机会是始终并存的，在本周后半周，上述所有利空会消化掉一大部分，届时部分潜力个股或有机会砸出“黄金坑”来。不过话虽如此，投资者在短线踩点时仍然会极度困难，我建议短线能力有所欠缺的投资者顶多只能分批少量介入，慢慢积累筹码。

　　对于些耐性更好的投资者来说，也许并不一定非得在上述热门品种中找机会，个人觉得一些相对最接近触底回升的周期类股可能也正酝酿机会。

　　前期不少大型国企借道ETF减持，股价超跌，不排除个别品种已有些机会，有心的投资者也可关注。顺便说下，前面所说的周期股并不一定指上游企业，而是泛指，一些下游的困难企业如果未来存在回升机会，那也算周期行业，这其中典型的如汽车、地产及与他们相关的诸多企业。

　　短期内投资者可能不得不继续关注外部形势，因最近发生的一些事已使得市场对贸易走向产生较大困惑。假如这方面形势继续不明朗，一般并不影响投资者年末布局，但这种情况下投资者通常不能指望股指在短期内就能回升，而应该将行情预期再往后推迟些。有件事相对比较显而易见，这就是12月15日有个关税是否提升的悬疑，投资者至少得过了这个节点才能相对看得清楚些。

　　至于年末可能的最后一家大型股京沪高铁发行，现在看这个压力大致可忽略，因届时市场已经抗过了前述大型银行股发行，艰苦征程已过一半，曙光应该已不远了。

　　就科创板来说，虽然有管理部门希望满百家，这或许会造成扩容快一些，但考虑到年末后新发的股票得补齐年报，所以扩容会大概率减速，所以这方面基本上不用过分忧虑。

　　综上，既然短期内存在扩容压力及内外部诸多不确定因素，那么A股也许还会重复之前两年特征，即年末暂时受抑，来年来波行情。至于来年行情最终属于中级行情还是大行情，那也是后话了，届时得观察基本面能否支持大行情而定。

　　如果非要预测，笔者会猜“暂无大行情”，理由也不多说了，单单一个“高CPI”也许就足够了。

责任编辑：陈悠然 SF104