兴业投资:需求忧虑弥漫 油价连续两日收低

　　近两日来公布的中国数据虽然表现稳健，但不及预期，这让市场开始担忧中国对原油的需求。与此同时，随着电动车的不断普及，对传统汽油车的需求降低，这也必将削弱原油需求。

　　国际货币基金组织（IMF）周二在其最新预测中宣布，将2019年全球增长预期从7月份的3.2%下调至3%，这是自2008-09年全球金融危机以来最低增长预期；将2020年全球经济增长预期从3.5%下调至3.4%；同时将2019年美国经济增长预期从7月份的2.6%下调2.4%，将2020年美国经济增长预期从2.3%下调至2.1%；将2019年中国经济增长预期从7月份的6.2%下调至6.1%，将2020年中国经济增长预期从6.0%下调至5.8%。IMF首席经济学家戈皮纳特（Gita Gopinath）在声明中指出，“制造业活动及全球贸急剧恶化造成经济增长疲弱，长期的贸政策不确定性损伤投资和资本财需求”。

　　沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹表示，沙特石油产量已恢复，10月和11月的石油产量将高于9月石油设施遇袭前的水平。阿齐兹在利雅得举行的沙特-俄罗斯首席执行官论坛上表示，沙特的石油产量将在10月和11月达到每日986万桶。到11月底，沙特的石油产能将达到每日1200万桶。

　　科威特能源部长法迪勒在科威特城的一场活动上表示，讨论加大减产力度的可能性“尚不确定”。OPEC 联合部长级监督委员会（JMMC）将继续监控油市，以判断是否有必要加大减产力度或者维持当前的减产水平。

　　OPEC秘书长巴尔金都称，OPEC致力于油市的持续稳定，OPEC及其盟友达成的协议给油市带来稳定，生产商和消费者均从中受益。原油现货市场现在相对紧俏，目前需求主导市场，供应受限，波动性和地缘政治紧张局势损害油市，贸形势影响全球经济和需求。

　　虽然原油需求前景黯淡，但地缘紧张局势仍然限制油价下行，为原油多头提供逢低买入的机会，以防止中东局势进一步恶化而导致原油非自愿减产的风险。沙特阿美旗下的Sasref炼油厂发生爆炸事故。与此同时，土耳其近期对叙利亚的库尔德武装采取军事行动引发了全球关注。如果局势进一步恶化，伊拉克北部的库尔德武装支援，伊拉克原油重镇基尔库克的原油生产就可能面临风险。另一方面，特朗普宣布对土耳其实施制裁。这均令中东局势日益紧张，对原油供应构成威胁。

　　日内美国石油学会（API）将发布的原油库存周报将为近期交易方向提供新的线索。截至10月4日当周，美国石油学会原油库存意外增加了413万桶。

　　美元指数

　　美元指数周二早盘略有回落后强势上扬，因贸前景不确定性及地缘政治紧张局势刺激了美元的避险需求，但随着英国和欧盟已接近达成脱欧协议，投资者纷纷出脱避险资产，拖累美元指数自98.557盘中高点大幅下挫，触及98.171低点。

　　圣路易斯联储主席布拉德周二在伦敦的一个活动上发表讲话时，表达了对特朗普政府贸政策的担忧。他称，贸争端打开了一个“潘多拉的盒子”；目前美联储的政策是中性的，可能会变得更宽松；美联储必须考虑进行额外的保险式降息。关于美联储可能使用负利率，布拉德说：“并非负利率的支持者，认为负利率会导致一系列特殊问题。”

　　旧金山联储主席戴利发表讲话称，美国经济和政策宽松现在“处于一个较好的位置”。商业接触告诉他们，在美中贸紧张关系或英国退欧等问题真正得到解决之前，不确定性是不会消失的。较慢的增长速度将持续下去，预计在可预见的未来，国内生产总值（GDP）的平均增速将略低于2%。为了确保经济持续扩张，美联储采取了宽松的货币政策，在7月和9月进行了降息。

　　美国人口普查局将于今日北京时间20：30公布9月零售销售，HYCM兴业投资（英国）分析师预计整体数据将增长0.3%，核心零售销售增长0.2%，将计入GDP的零售销售对照组增长0.3%。由于美联储强调利率决定将取决于经济数据，而消费支出占美国经济产出的70%左右，因此，若数据弱于预期，将会加剧美国经济陷入衰退的担忧，进而提升美联储采取激进宽松措施的预期，对美元构成压力，反之则进一步降低美联储10月降息概率，进而提振美元。

　　技术分析

　　美国原油

　　日图：保利加通道收敛，油价跟随中轨走低；14和20日均线看跌；随机指标走低。

　　4小时图：保利加通道扩散，油价暂企稳于下轨；14和20均线看跌；随机指标走低。

　　1小时图：保利加通道下滑，油价靠近中轨下方发展；14和20小时均线转跌；随机指标走高。

　　综述：预计日内油价将在51.40-54.40区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注10月15日高点53.75，突破后将上探10月12日高点54.40，然后是10月11日高点54.90和9月26日低点55.40，以及9月30日高点56.10和9月25日高点57.00；而下方支持留意10月15日低点52.40，跌破将下探10月10日低点52.10，然后是10月9日低点51.40和10月3日低点51.00，以及8月7日低点50.50和1月9日低点49.90。

　　布伦特原油

　　日图：保利加通道下滑，油价跟随中轨走低；14和20日均线看跌；随机指标走低。

　　4小时图：保利加通道扩散，油价在中轨下方发展；14均线下穿20均线，后者转跌；随机指标走低。

　　1小时图：保利加通道趋平，油价徘徊在中轨附近；14和20小时均线持平；随机指标走高。

　　综述：预计日内油价将在57.75-60.65区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注10月15日高点59.65，突破将上探10月11日高点60.65，然后是9月30日高点61.30和9月27日高点62.70，以及9月23日低点63.50和9月24日高点64.60；而下方支持留意10月15日低点58.00，跌破将下探10月10日低点57.75，然后是10月8日低点57.35和10月3日低点56.10，以及8月7日低点55.85和1月4日低点55.30。

　　周三关注：

　　美国9月零售销售

　　芝加哥联储主席埃文斯发表讲话

　　达拉斯联储主席卡普兰发表讲话

　　美联储经济褐皮书

　　美联储理事布雷纳德发表讲话

责任编辑：陈平